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SEC ICO Warning (Dec 2017)

(1) SEC Chairman Jay ClaytonのICOレター (Dec. 11, 2017)
Statement on Cryptocurrencies and Initial Coin Offerings

(2) Dec. 11, 2017
Company Halts ICO After SEC Raises Registration Concerns


① 実際の契約の相手方は誰か?
② 誰が商品を発行し、スポンサーしているのか、スポンサーのバックグラウンド(概要)、スポンサーは商品の網羅的かつ完結した説明・要綱を提供しているか?スポンサーからは書面にて明瞭なビジネスプランが提供されていて、自身これを理解できているか?
③ 誰が商品を宣伝またはマーケティングしているか、当該売出人のバックグラウンドは?また、当該売出人は商品を販売するライセンスを有するか?当該売出人は商品を宣伝することによる報酬を得ているか?
④ ICO企業の現実の所在地は?
⑤ 自身の払込金は実際どこに移動し、その資金使途は?自身の払込金が他の者への「現金払戻」に使用される場合が有り得るか?
⑥ 投資することによって自身が手にするのは具体的にどのような権利か?
⑦ 財務諸表は作成されているか?作成されている場合は監査済みか?
⑧ 取引のデータが存在するか?存在する場合、当該取引データを検証する方法は?
⑨ 私自身の投資持分は、いかなる方法で、いつ、いかなる費用を払えば、売却・処分できるか?たとえば、私自身トークンやコインを会社に返還する権利や払い戻しを受ける権利を持っているか?私はコインやトークンを転売することができるか?転売可能の場合、転売に何か制約・条件が付されているか?
⑩ デジタルウォレットが関係する場合、鍵を紛失するとどうなるか?紛失後も投資持分にアクセスできるか?
⑪ ブロックチェーンが使用されている場合、プライベート・ブロックチェーンか、パブリック・ブロックチェーンか?コードは公開され、独立したサイバーセキュリティ監査が行われているか?
⑫ 募集は証券法を遵守すべく構成されているか?もし証券法に抵触する可能性が有る場合、ICO企業の安定性と私自身の投資価値にどのような影響が有るか?
⑬ 詐欺、ハッキング、マルウェア、またはビジネスの見通しが悪化した場合、法的保護が利用可能かどうか。何か問題が生じた場合、私の投資を払い戻す責任は誰にあるのか?
⑭ 自身が法的権利を有する場合、これを現実に執行できるのか?この権利が侵害された場合、当該権利侵害につき、自身に対し補填するための十分な資金があるか?

Sample Questions for Investors Considering a Cryptocurrency or ICO Investment Opportunity

Who exactly am I contracting with?
Who is issuing and sponsoring the product, what are their backgrounds, and have they provided a full and complete description of the product? Do they have a clear written business plan that I understand?
Who is promoting or marketing the product, what are their backgrounds, and are they licensed to sell the product? Have they been paid to promote the product?
Where is the enterprise located?
Where is my money going and what will be it be used for? Is my money going to be used to “cash out” others?
What specific rights come with my investment?
Are there financial statements? If so, are they audited, and by whom?
Is there trading data? If so, is there some way to verify it?
How, when, and at what cost can I sell my investment? For example, do I have a right to give the token or coin back to the company or to receive a refund? Can I resell the coin or token, and if so, are there any limitations on my ability to resell?
If a digital wallet is involved, what happens if I lose the key? Will I still have access to my investment?
If a blockchain is used, is the blockchain open and public? Has the code been published, and has there been an independent cybersecurity audit?
Has the offering been structured to comply with the securities laws and, if not, what implications will that have for the stability of the enterprise and the value of my investment?
What legal protections may or may not be available in the event of fraud, a hack, malware, or a downturn in business prospects? Who will be responsible for refunding my investment if something goes wrong?
If I do have legal rights, can I effectively enforce them and will there be adequate funds to compensate me if my rights are violated?